銀行“錢荒”，普通老百姓也可以抓住其中機(jī)會(huì)。記者昨天查閱各家銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，為了吸引資金，各家的銀行理財(cái)產(chǎn)品最近是“一天一個(gè)價(jià)”，收益率創(chuàng)年內(nèi)新高。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2013年6月24日，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已連續(xù)四周上漲，上周銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)4.58%。
早買一天收益率少0.7%
“沒有最高，只有更高。”經(jīng)常購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的吳先生這樣感慨最近的市場(chǎng)。“前天還覺得買了收益4.8%的90天期理財(cái)產(chǎn)品是撿了便宜，沒想到昨天同樣的理財(cái)產(chǎn)品就漲到了5.3%。如果投資10萬塊錢的話收益少了125元。”
記者走訪數(shù)家銀行了解到，當(dāng)前預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品，多出現(xiàn)在股份制銀行，如今5%左右的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)算是較低的收益率了。中信銀行的一款對(duì)私4個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率達(dá)到了6%，而華夏銀行近日還特別追加了兩款72天的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率則達(dá)到了6.6%至7%。各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益均創(chuàng)年內(nèi)新高。
據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2013年6月24日，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已連續(xù)四周上漲，上周銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)4.58%。其中一個(gè)月以內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率上周大幅跳漲0.5個(gè)百分點(diǎn)至4.23%，1至3個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.58%，上漲0.15個(gè)百分點(diǎn)。
高收益或難持續(xù)
此輪理財(cái)產(chǎn)品收益率飆漲源于季末資金短缺，接下來一周，理財(cái)產(chǎn)品收益水平還將保持高收益率。銀行人士稱，等度過“艱難的”年中，到7月中下旬，銀行資金面緊張的局面或可緩解，理財(cái)高收益的現(xiàn)象將難以持續(xù)。
在看見收益率不斷攀升的同時(shí)，投資者也別忘記了風(fēng)險(xiǎn)。普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月21日至25日，有200款產(chǎn)品公布了到期收益率，其中有4款產(chǎn)品到期未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，多為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。正在運(yùn)行中的光大銀行“同享二號(hào)”中華精選投資理財(cái)組合投資5年虧損近30%。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)陳穎認(rèn)為，從目前的市場(chǎng)環(huán)境來看，較短期限內(nèi)較高收益的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是安全的，這與目前貨幣市場(chǎng)的狀況相符，但收益較高期限又較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，隨著銀行資金面的變化，可能會(huì)有一些問題，需警惕風(fēng)險(xiǎn)。
■ 放大鏡
理財(cái)市場(chǎng)面臨重塑
“有同事一直問我，這么好賺錢的事情，為什么我們不做，那是因?yàn)槲覀兙褪窃诘冗@一天。”好買財(cái)富CEO楊文斌昨日在一個(gè)內(nèi)部會(huì)議上說，
楊文斌說的“好賺錢的事情”，是說過去幾年中，信托公司、理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)行的期限錯(cuò)配的產(chǎn)品。在過去數(shù)年中，這些機(jī)構(gòu)發(fā)行短期產(chǎn)品，將其投入市場(chǎng)中的長(zhǎng)期項(xiàng)目中去。
“比如市場(chǎng)中有半年期的產(chǎn)品，給客戶6%的收益，通過期限錯(cuò)配，轉(zhuǎn)而投入到1-2年10%的產(chǎn)品中去，輕易獲得4%左右的利差”。楊文斌描述了這樣的情形。
他說，一些信托公司的資金池有500億元甚至更大。
在過去幾年中，由于銀行受限于嚴(yán)格的存貸比、資本充足率的監(jiān)管要求，被稱為“影子銀行”的體系快速發(fā)展起來。今年一季度末，信托公司管理資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)8.7萬億，券商在過去一年也發(fā)展了1.8萬億這樣的業(yè)務(wù)。
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌說，去年四季度以來社會(huì)融資規(guī)模的高速增長(zhǎng)顯示信貸政策非常寬松，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用非常有限。市場(chǎng)的一個(gè)共識(shí)是，這反映了最近新增信貸很大一部分并沒有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而是在金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)，支持銀行表外業(yè)務(wù)及其他一些監(jiān)管套利行為。
前述理財(cái)產(chǎn)品，正是空轉(zhuǎn)和套利的例子。
很多人也有疑問，這些長(zhǎng)期配置的錢最后去了哪里？一些學(xué)者的研究可能給出了眉目。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文在2012年底對(duì)影子銀行的研究中發(fā)現(xiàn)，不同部門杠桿率(負(fù)債率)在過去幾年中出現(xiàn)了“國(guó)進(jìn)民退”的變化。其中2008年來地方政府、國(guó)有企業(yè)的杠桿擴(kuò)張，而民營(yíng)企業(yè)的杠桿率下降。
數(shù)據(jù)顯示，民營(yíng)企業(yè)在2006年是負(fù)債率近60%，而2012年底僅有40%左右。
而杠桿率上升的部門，正是地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)背后的金主。這些產(chǎn)業(yè)的投資形成了中國(guó)影子銀行中最為龐大的部分。信托行業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，在8.2萬億的資金信托中，34%是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)信托。
回到財(cái)富管理市場(chǎng)上，一些機(jī)構(gòu)正期待市場(chǎng)能得到重塑。 (吳敏)
