中國人民銀5日發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月末我國外匯占款達(dá)265370.07億元，1月新增外匯占款達(dá)6836.59億元。
根據(jù)資料，這一數(shù)字是去年月度最高值1月份1409億的4.8倍，比去年全年外匯占款增量多出近四成，這一數(shù)字也創(chuàng)下了外匯占款增長史上的單月增幅新高，歷史上單月外匯占款增量超過6000億只有2008年1月一次。
外匯占款是央行和商業(yè)銀行收購?fù)鈪R所形成的投放于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金，外匯占款數(shù)也因此成為觀察市場流動(dòng)性的重要指標(biāo)。
1月份外匯占款的激增讓許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家直呼“看不懂”。因?yàn)樽匀ツ暌詠恚覈鈪R占款快速增長的腳步一度明顯放緩，部分月份甚至出現(xiàn)了罕見的負(fù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2012年11月我國外匯占款還曾凈減少736億元，之后12月份雖變?yōu)樵黾?346億元，但1月份大幅增加6000多億元，讓市場頗為驚訝。
“這主要是1月銀行代客結(jié)售匯順差創(chuàng)新高所致，其中又與代客結(jié)售匯會(huì)計(jì)入賬規(guī)則變化有關(guān)。”光大證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為。
此前外匯局最新數(shù)據(jù)顯示，1月份銀行代客結(jié)售匯順差達(dá)900多億美元，這一數(shù)據(jù)與6000多億元的外匯占款增量相契合。
招商證券最新報(bào)告認(rèn)為，1月外匯占款的激增與央行對(duì)外匯占款進(jìn)行了記賬方面的技術(shù)處理有關(guān)，從而導(dǎo)致了1月外匯占款的虛增。另一方面，去年底外匯市場逐漸恢復(fù)正常之后，企業(yè)此前被抑制的結(jié)匯需求有所爆發(fā)，導(dǎo)致1月份企業(yè)結(jié)匯量會(huì)增加，購匯規(guī)模減少，金融機(jī)構(gòu)外匯占款也相應(yīng)多增。
對(duì)于這一巨量增長，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為與一定熱錢的流入不無關(guān)系。
“受中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、未來政策不會(huì)進(jìn)一步放松等因素影響，1月份出現(xiàn)了外部資金流入的現(xiàn)象，這是導(dǎo)致外匯占款激增的一大原因。”
去年四季度以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢逐漸確立，外界對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)向好的判斷趨于一致。與此同時(shí)，央行不斷警示可能出現(xiàn)的通脹壓力，以致市場預(yù)期我國貨幣政策將不會(huì)進(jìn)一步放松，以上這些因素加劇了資本流入的沖動(dòng)。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，由于1月貿(mào)易順差和直接投資凈流入相對(duì)平穩(wěn)，所以外匯占款增長主要來自短期資本流入。“其中有三方面原因：一是私人部門結(jié)售匯意愿變化，對(duì)外幣資產(chǎn)需求下降；二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖推動(dòng)資金需求，而外匯資金成本低，引導(dǎo)資金流入；三是前期股市樓市上漲帶動(dòng)短期“熱錢”流入。”彭文生指出。
盡管1月份新增外匯占款創(chuàng)出歷史新高，但分析人士認(rèn)為，外匯占款類似1月份這樣大幅增長的態(tài)勢在今后不可持續(xù)，未來增減波動(dòng)會(huì)更為劇烈。
“預(yù)計(jì)2月份國際資本仍為凈流入，新增外匯占款規(guī)模將遠(yuǎn)不及1月水平，但規(guī)模應(yīng)不低于1000億元。”招商證券報(bào)告認(rèn)為。
彭文生認(rèn)為，在人民幣沒有結(jié)構(gòu)性升值預(yù)期、美元存在反彈走高的情況下，未來跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)性將明顯加大。
由于外匯占款是央行購匯后所投放的貨幣，因此外匯占款的增減，一定程度上可以反應(yīng)出市場流動(dòng)性的充裕程度。市場預(yù)計(jì)近期我國貨幣政策進(jìn)一步放松的可能性將明顯下降。
“1月份外匯占款和社會(huì)融資總量均創(chuàng)歷史新高，近期的數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟(jì)增長的反彈持續(xù)，加之為配合房地產(chǎn)市場調(diào)控的需要，貨幣政策從中性偏松向中性轉(zhuǎn)變的可能性在增加。”彭文生說。
