倫敦金屬交易所每天開市之前,從業(yè)人員都有一項必做的“功課”:看一看上海期貨交易所有色金屬品種的收盤價。上海期貨交易所之所以能夠影響世界有色金屬市場價格,是因為其背靠的中國有色金屬產(chǎn)業(yè)在世界上舉足輕重。

　　每年11月中下旬,全球銅冶煉企業(yè)都會同全球礦山企業(yè)就第二年的銅精礦供應價格談判。過去都是在境外,尤其是在美國談判,而如今已固定在中國舉行第七個年頭了。近年來,我國銅消費量一直穩(wěn)居全球之首。貿(mào)易雙方都認同,中國需求是價格的決定性因素。

　　正因為有強大的實體經(jīng)濟深層參與,以及銅期貨緊密為實體服務(wù)的作為,我國銅期貨套期保值有效性指標長期高于97%。英國巴克萊銀行的研究報告認為,“全球銅的定價權(quán)在向中國上海期貨交易所‘漂移’”。中國期貨業(yè)協(xié)會非會員理事張宜生告訴經(jīng)濟日報記者,銅品種具有全球競爭力,充分表明切實服務(wù)實體經(jīng)濟的期貨品種,國際化程度會比較高,會更有話語權(quán)。

　　中國銅業(yè)和銅期貨的相互成就,是實體經(jīng)濟與金融服務(wù)良性互動的生動案例。2017年,“增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力”成為金融業(yè)改革的關(guān)鍵詞之一。2018年,隨著金融防風險、強監(jiān)管的深入,我國將進一步深化金融體制改革,促進實體經(jīng)濟和金融業(yè)攜手共進、相互支撐。

　　提升金融與實體經(jīng)濟匹配度 

　　近年來,資金“脫實向虛”引起社會各界高度關(guān)注。一些金融企業(yè)惡意收購,對實體經(jīng)濟造成破壞、引發(fā)風險。與此同時,金融業(yè)出現(xiàn)了偏離主業(yè)的苗頭。追逐短期利益、信貸資金“脫實向虛”,助長了短期投機行為,一定程度上使資金在金融體系內(nèi)自我循環(huán)、自我膨脹。

　　金融的成長,離不開實體經(jīng)濟的發(fā)展。張宜生告訴記者,縱觀美國金融業(yè)的發(fā)展,也是先有極富競爭力的實體經(jīng)濟,金融業(yè)伴隨著實體經(jīng)濟成長,與實體經(jīng)濟一起建立話語權(quán),最終沉淀下金融競爭力,形成全球話語權(quán)。

　　一位企業(yè)負責人對此頗有感觸。他告訴記者,很多全球大投行都想與他合作,競爭激烈。國外金融機構(gòu)圍著中國企業(yè)轉(zhuǎn)就是想“淘金”,就是因為中國實體經(jīng)濟富有競爭力。近水樓臺先得月,切實服務(wù)實體經(jīng)濟正是我國金融業(yè)壯大的得天獨厚良機。

　　提高金融資源配置效率 

　　目前,金融業(yè)進入了去杠桿、提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力階段。而金融改革劍之所指,就是力圖減少金融資源內(nèi)部循環(huán),提高金融資源配置效率,助推資金進入實體經(jīng)濟。

　　以資本市場為例,監(jiān)管部門推動新股發(fā)行常態(tài)化,努力推動符合產(chǎn)業(yè)升級的實質(zhì)性并購重組,推動交易所債券市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化,將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系等舉措,都提升了資本市場服務(wù)不同領(lǐng)域、不同類型、不同周期企業(yè)的能力。資本市場服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和實體經(jīng)濟的水平上了一個新臺階。

　　2017年,銀行業(yè)針對空轉(zhuǎn)套利等問題加強整改、嚴肅追責,禁止杠桿多、嵌套多、鏈條長、套利多等行為,主動壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)。銀行表外資產(chǎn)擴張放緩,資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象減少,企業(yè)融資鏈條縮短,有效緩解了實體經(jīng)濟融資壓力。與此同時,5家大型國有控股銀行掛牌普惠金融事業(yè)部,為實體經(jīng)濟進一步提供有效支持。一些關(guān)鍵性指標正在發(fā)生積極轉(zhuǎn)變:貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化,新增貸款更多投向制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和民生領(lǐng)域。

　　破題結(jié)構(gòu)性失衡促進良性循環(huán) 

　　2017年,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立。隨著金融穩(wěn)定發(fā)展委員會工作的展開,金融監(jiān)管集中統(tǒng)一將得到強化。業(yè)內(nèi)專家告訴記者,2018年金融業(yè)或?qū)�發(fā)生深刻變化:外延式擴張模式結(jié)束,質(zhì)量優(yōu)先、內(nèi)涵式發(fā)展成為新方向;發(fā)展環(huán)境改變,“坐地收錢”成為過去式,金融業(yè)回歸初心,回歸服務(wù)業(yè)本質(zhì);破題結(jié)構(gòu)性失衡挑戰(zhàn),促進形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。

　　經(jīng)過20多年的改革發(fā)展,雖然我國資本市場取得了長足進步,但從服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的要求看,還存在諸多不足,大幅提高市場核心競爭力的改革已迫在眉睫。中國證監(jiān)會主席助理張慎峰日前表示,要與時俱進,提升我國資本市場體系的制度包容性、市場承載力和國際競爭力。把好企業(yè)留在國內(nèi)、讓好企業(yè)盡快上市、讓融資者得到更快發(fā)展、讓投資者得到更多回報,應成為市場各方共同努力的目標。(經(jīng)濟日報·中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 祝惠春)