宏觀經(jīng)濟(jì)三季度增速回落 政策或穩(wěn)中有調(diào)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布9月及三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。分析人士認(rèn)為，受海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢及國(guó)內(nèi)緊縮政策影響，三季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速可能達(dá)9.2%左右，較二季度有所下降，這是GDP增速連續(xù)第三個(gè)季度回落。從全年看，經(jīng)濟(jì)增速仍將保持在9%以上。

　　經(jīng)濟(jì)增速小幅回落

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局已于14日公布三季度物價(jià)等數(shù)據(jù)，18日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括GDP、工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資及消費(fèi)品零售總額等。

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部在中國(guó)證券報(bào)獨(dú)家發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)減速趨勢(shì)，三季度GDP增速預(yù)計(jì)為9.2%左右。只要全球經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)二次衰退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速演化為“硬著陸”的可能性極小。

　　高盛亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇表示，三季度中國(guó)GDP同比增速預(yù)計(jì)從第二季度的9.5%降至9.1%。從9月已公布數(shù)據(jù)看，未來(lái)中國(guó)通脹水平可能回落，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尤其是外需面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，宏觀政策可能開(kāi)始調(diào)整。

　　分析人士認(rèn)為，從去年四季度GDP增速達(dá)9.8%以來(lái)，今年前兩個(gè)季度，我國(guó)GDP同比增速分別為9.7%和9.5%，呈小幅回落態(tài)勢(shì)。從目前看，這種趨勢(shì)可能延續(xù)至下半年。

　　瑞銀證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，今年三季度中國(guó)GDP同比增速可能由二季度的9.5%放緩至9%，季環(huán)比折年增速約為8%。由于受出口增速放緩、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及商品房新開(kāi)工面積增長(zhǎng)減速等因素影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求動(dòng)力不足。

　　分析人士預(yù)計(jì)，由于第二產(chǎn)業(yè)占我國(guó)GDP比重較高，二者在變動(dòng)趨勢(shì)上體現(xiàn)出一定的同步性。粗略估計(jì)，9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速可能降至13%左右，較8月有所回落。固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售總額增速明顯回落可能性不大。

　　宏觀政策可能微調(diào)

　　截至9月，我國(guó)CPI漲幅已連續(xù)兩個(gè)月回落，部分經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)出現(xiàn)下滑。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，近期美國(guó)的就業(yè)、制造業(yè)、零售總額及汽車(chē)銷(xiāo)售等數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)情況均超市場(chǎng)預(yù)期，這在一定程度上減輕了市場(chǎng)對(duì)海外經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)。“目前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策處于觀察期，進(jìn)一步緊縮的必要性有所降低。為防止貨幣信貸總量進(jìn)一步下滑，年內(nèi)針對(duì)流動(dòng)性狀況進(jìn)行微調(diào)的可能性增加，但這不代表貨幣政策基調(diào)的改變。”

　　申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行力量主要體現(xiàn)在外需和房地產(chǎn)市場(chǎng)上。如果經(jīng)濟(jì)真的出現(xiàn)快速回落，政府投資可能再次充當(dāng)穩(wěn)定增長(zhǎng)的支撐力量。經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型階段需保持相對(duì)偏緊的政策基調(diào)，年內(nèi)中國(guó)宏觀政策將以穩(wěn)為主，總體松動(dòng)可能性不大。（記者 韓曉東）