央行本周凈回籠1030億 回收流動性力度不減

　　昨天，央行發(fā)行470億元3月期央票，并進(jìn)行300億元91天期正回購操作，兩項(xiàng)操作的利率均持平于上期。本周公開市場到期資金1090億元，本周二，央行已發(fā)行500億元一年期央票和進(jìn)行850億28天期正回購操作，據(jù)此計算，本周公開市場凈回籠1030億元。

　　較上周公開市場490億元的凈回籠量，本周資金回籠力度繼續(xù)加大。至此，央行連續(xù)三周在公開市場凈回籠資金，凈回籠資金量大幅上升。考慮到25日央行還將上調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，將凍結(jié)資金3600億元，市場流動性過剩局面有望得到一定程度緩解。

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　　凸顯繼續(xù)調(diào)控流動性決心

　　分析人士認(rèn)為，央行在一周之內(nèi)同時實(shí)施公開市場凈回籠和存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，凸顯出當(dāng)局繼續(xù)調(diào)控流動性的決心。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健表示，雖然2月份信貸增長顯著回落，但外匯占款增勢短期內(nèi)無法根本扭轉(zhuǎn)；同時3、4月份公開市場到期資金量較大，金額均在6000億元以上，這決定了盡管央行半年來多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率，但調(diào)控流動性仍是當(dāng)前央行的重要任務(wù)。

　　上海佰誠投資咨詢分析師蔡還認(rèn)為，盡管25日為存款準(zhǔn)備金繳款日，央行也沒有收縮央票發(fā)行規(guī)模，3月份僅靠央行公開市場操作已能對沖流動性，但央行仍“習(xí)慣性”地提高準(zhǔn)備金率，也說明了央行回收流動性的迫切性。他認(rèn)為，最核心的問題仍是通脹問題沒有得到根本遏制，2月CPI新漲價因素甚至高于1月。而導(dǎo)火索可能是近期外匯占款增加較多，迫使央行不顧及國外因素，繼續(xù)加大資金回籠力度。

　　月末資金面趨緊或再出現(xiàn)

　　中金公司發(fā)布研報稱，在過去4年中，央行在同一月內(nèi)實(shí)現(xiàn)公開市場凈回籠和存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的月份僅出現(xiàn)過兩次，分別是2008年3月和2010年1月，而這兩個月A股市場均出現(xiàn)了下跌。央行本周繼續(xù)實(shí)現(xiàn)凈回籠，加之季末銀行信貸額度提前耗盡，3月末資金面開始趨緊的局面很可能再度出現(xiàn)。