美國評級機構厚此薄彼暗中謀利？

時間:2011-07-18 09:55　　　來源：廣州日報

　　市場質疑其對美國手下留情卻對非美國企業及政府痛下殺手

　　2008年的美國次級債務危機暴發源于雷曼公司的倒臺，與有實質的公司破產不同的是歐債危機及中國上市公司等危機卻只是源于評級機構的一紙報告。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委斷言評級機構把握著歐債危機節奏。美國評級機構是否對美國手下留情卻對非美國企業及政府痛下殺手，以期在世界各地制造金融危機從而令資金回流美國或聯手對沖基金謀利？記者進行了調查。

　　對美國：給有毒資產AAA級評級

　　2008年美國金融危機前，國際評級機構對美國銀行的CDO(資產抵押證券)等有毒資產給出了AAA的評級，助推了價值1萬億美元的華爾街抵押貸款證券市場。導致市場出現虛假繁榮，為最終出現危機埋下了禍根。

　　盡管美國國債水平占GDP占比已經達到100%，不僅遠高于上世紀30年代大蕭條時的水平，還遠高或接近于正深陷于歐債危機當中的很多國家的水平，如葡萄牙、愛爾蘭、西班牙這一數字分別為84.6%，82.9%，66.3%。但是三大評級機構遲遲沒有將美國國家主權債務評級從最高位上拉下來。只是將美國 “AAA”長期主權信用評級和“A-1 ”短期主權信用評級列入負面觀察名單。

　　此外，雖然房利美房地美兩家公司資不抵債已退市，標準普爾直到7月15日才將包括房利美、房地美在內的金融公司列入負面信用觀察名單。

　　對歐洲：窮追不舍歐元下挫兩成

　　相比起對美國的照顧有加，本輪歐洲主權債務危機的“導火索”，卻首先由國際評級機構對希臘斷壁式大幅跨級下調主權評級所引爆的。

　　穆迪在今年7月12日將愛爾蘭債務評級下調至垃圾級。愛爾蘭財政部和債務管理機構愛爾蘭國庫管理局抨擊穆迪將愛爾蘭債務評級下調至垃圾級的理由是不充分的。之前，穆迪7月5日將葡萄牙長期國債評級從Baa1下調至Ba2，評級前景負面。標準普爾公司6月13日宣布，將希臘長期主權信用評級從“B”下調至 “CCC”，評級前景為負面。5月21日，標普將意大利的債務評級前景下調至負面；24日，惠譽將比利時評級前景下調至負面

　　2009年12月8日惠譽將希臘信貸評級由A-下調至BBB+，前景展望為負面，此后惠譽又將希臘長期外幣和本幣債券發行方的信用評級從B+下調至CCC。從2009年12月8日，歐債危機暴發以來，歐元對美元幣值最高下挫高達20%。

　　對中國:負面消息導致單日市值蒸發逾394億元

　　穆迪投資者服務公司上周發布報告，給予61家受評中資企業“紅旗”標示，稱在投資者對這些企業的公司治理擔憂不斷加劇之際，該評級機構希望提高其評級方式的透明度。

　　香港上市公司遭沽空

　　報告稱，這些“紅旗”是為了突出那些值得仔細觀察的問題，以發現新興市場中的非金融企業發行人在公司治理或會計方面可能存在的風險。

　　報告公布的第二天，被“紅旗”的42家香港上市公司遭遇沽空，集體下跌，單日市值共蒸發逾394億元。

　　實際上，近兩個月來，評級機構對中國的負面報告層出不窮。

　　7月5日，穆迪發布的中國地方債務負擔或比審計估算數字多了3.5萬億元，受此影響，第二天的中國銀行業上市公司跌聲一片。

　　穆迪亞太區金融機構評級團隊董事總經理Stephen Long6月27日表示，穆迪預期未來兩年中國不良貸款在貸款總額中的比率將升至5%左右。

　　惠譽國際評級中國區銀行評級主管朱夏蓮6月19日表示，中國經濟面臨嚴重的長期通貨膨脹壓力，增加動用利率工具的頻率對控制通脹壓力很重要。

　　未來負面報告會越多

　　6月14日，標準普爾將中國房地產開發市場的行業評級展望從穩定下調至負面，因該市場的信貸環境越來越具有挑戰性。