美聯(lián)儲(chǔ)釋放明確信號(hào) 做好“退出”準(zhǔn)備

　　一如市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日宣布繼續(xù)其寬松貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的水平不變，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)更為樂(lè)觀的會(huì)后聲明，這也成為市場(chǎng)判斷美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)一段時(shí)間貨幣政策調(diào)整的重要線索。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后聲明中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)回暖，就業(yè)市場(chǎng)惡化程度減弱，樓市已顯露一些改善跡象。表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的情緒更為樂(lè)觀。美聯(lián)儲(chǔ)還特別強(qiáng)調(diào)，鑒于金融市場(chǎng)運(yùn)作持續(xù)改善，將在2月1日結(jié)束多數(shù)緊急貸款工具。路透社的消息稱(chēng)，這是迄今所發(fā)出的最明確信號(hào)，表明其已做好準(zhǔn)備，將要撤除為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而設(shè)立的特別舉措。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度重返增長(zhǎng)，按年率計(jì)算環(huán)比增長(zhǎng)2.8%，暗示這場(chǎng)上世紀(jì)30年代以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)結(jié)束。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆·波爾切利表示，美聯(lián)儲(chǔ)將逐步調(diào)整其政策聲明措辭，為將來(lái)采取更重大的變化做準(zhǔn)備，且這些變化可能即將來(lái)臨。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在去年這個(gè)時(shí)候?qū)⒒鶞?zhǔn)利率下調(diào)至接近零的水平，以抗擊深“退出”度經(jīng)濟(jì)衰退。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度恢復(fù)增長(zhǎng)，投資者希望獲知美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始收回各項(xiàng)寬松舉措，以及速度有多快。

　　分析人士認(rèn)為，會(huì)后聲明表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法日漸樂(lè)觀，距離撤回特殊措施似乎又近了一小步，但美聯(lián)儲(chǔ)也明確表示，不急于收緊信貸環(huán)境，因失業(yè)仍是個(gè)問(wèn)題，且近期不存在通脹威脅。

　　法新社的文章指出，美聯(lián)儲(chǔ)此次在用略為樂(lè)觀的語(yǔ)調(diào)評(píng)判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，但從中卻找不到有關(guān)即將加息的任何暗示。法國(guó)巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·皮雷蒂表示，他們意識(shí)到增長(zhǎng)前景正愈發(fā)光明，這是撤出刺激政策的第一步，但并非表明他們即將升息。雖然15日美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，受能源價(jià)格走高影響，11月美國(guó)核心通脹率上漲0.5%，為一年多以來(lái)最大漲幅，但美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為，美國(guó)失業(yè)率居高不下及制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩表明資源閑置嚴(yán)重，因此美國(guó)經(jīng)濟(jì)并無(wú)通脹風(fēng)險(xiǎn)。他在當(dāng)天給共和黨參議員吉姆·邦寧的信中說(shuō)，資源閑置和通脹預(yù)期穩(wěn)定將使通脹率在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)保持在低水平。

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在緩慢執(zhí)行退出策略，盡管明年上半年加息的可能性并不大，但美聯(lián)儲(chǔ)卻保留了這種靈活性。FirstTrustPortfolios的分析師布里安·韋斯伯里認(rèn)為，多數(shù)緊急貸款工具的結(jié)束就標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)向加息邁出了第一步。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》的文章則對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)取消寬松貨幣政策可能給金融市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊表示擔(dān)憂(yōu)。文章稱(chēng)，如果像聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)的那樣———美聯(lián)儲(chǔ)在明年9月份前至少會(huì)有一次加息，那么美聯(lián)儲(chǔ)很快將發(fā)出在政策上改弦易轍的信號(hào)，這可能就足以引發(fā)像2009年大部分時(shí)間里因美聯(lián)儲(chǔ)的政策而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大撤退。(記者肖瑩瑩)