6月份貨幣供應(yīng)量增速明顯放緩是何原因？實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否受此影響？央行相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，6月份貨幣增速放緩的直接原因是存款同比少增，我國(guó)銀行體系流動(dòng)性是充裕的，并稱(chēng)6月份貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)是一種短期現(xiàn)象，不會(huì)直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
貨幣供應(yīng)量增速符合預(yù)期
最新數(shù)據(jù)顯示，6月末，M2（廣義貨幣供應(yīng)量）比去年同期增長(zhǎng)14%，較5月末大幅下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，但仍分別高于上年末和上年同期0.2個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。有分析稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)下滑的貨幣基礎(chǔ)已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力偏弱。
M2指標(biāo)代表著市場(chǎng)流動(dòng)性，該指標(biāo)的下降，被市場(chǎng)認(rèn)為是顯示出了央行流動(dòng)性調(diào)控的意圖。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，6月份貨幣增速放緩的直接原因是存款同比少增，主要是隨著相關(guān)金融管理政策出臺(tái)，特別是中下旬加大了調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的力度，適度調(diào)整了月初過(guò)快的信貸投放節(jié)奏，同業(yè)運(yùn)用渠道有較大幅度的收縮，減少了存款派生。加之上年同期基數(shù)相對(duì)較高，對(duì)貨幣增速也有一些影響。此外財(cái)政存款同比減少較多，由此也相應(yīng)地少增了一部分存款。
對(duì)于貨幣供應(yīng)量的減速增長(zhǎng)，央行持肯定態(tài)度。該負(fù)責(zé)人表示，總體來(lái)看，6月M2增速放緩符合宏觀調(diào)控的預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策的要求，也更趨近于年初確定的13%的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)。央行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運(yùn)用數(shù)量、價(jià)格等多種貨幣政策工具，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資總量平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。
市場(chǎng)利率波動(dòng)是短期現(xiàn)象
在央行的嚴(yán)格監(jiān)管下，6月份貨幣市場(chǎng)利率一度出現(xiàn)大幅波動(dòng)，全月拆借和回購(gòu)平均利率分別上升至6.58%和6.82%，部分金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金緊張情況。
央行人士稱(chēng)，6月份貨幣市場(chǎng)利率的短期波動(dòng)有多種原因，既有與美國(guó)退出QE預(yù)期等帶來(lái)的外匯市場(chǎng)變化的影響，也有節(jié)日現(xiàn)金投放、補(bǔ)繳準(zhǔn)備金、稅收清繳等時(shí)點(diǎn)性因素的影響，既有金融機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)負(fù)債管理方面的不足，也有外部“唱空”中國(guó)的噪音引起的市場(chǎng)預(yù)期變化等情緒性因素，還有監(jiān)管政策集中出臺(tái)的疊加影響。
在一輪資金緊張風(fēng)波過(guò)后，市場(chǎng)擔(dān)心銀行將資金危機(jī)轉(zhuǎn)嫁于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上銀行已經(jīng)出現(xiàn)了惜貸現(xiàn)象。對(duì)此，央行人士表示，6月份貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)是一種短期現(xiàn)象，不會(huì)直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。央行再次重申，總體上看，我國(guó)銀行體系流動(dòng)性是充裕的，6月末金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為2.1%，超額準(zhǔn)備金余額達(dá)到2萬(wàn)億元，而通常保持在1萬(wàn)億元左右就比較充足。
央行已經(jīng)連續(xù)3周公開(kāi)市場(chǎng)零操作，以及時(shí)點(diǎn)性、情緒性因素的逐步消除，貨幣市場(chǎng)已恢復(fù)平穩(wěn)運(yùn)行。截至7月12日，隔夜拆借和回購(gòu)利率已分別回落至3.32%和3.29%。蘇曼麗
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往年6月存款、貸款規(guī)模大幅飆升的情況今年發(fā)生變化。央行7月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月的新增貸款規(guī)模為8605億元，同比少增593億元。當(dāng)月人民幣存款規(guī)模同比也大幅減少，6月人民幣存款增加1.6萬(wàn)億元，同比少增近1.26萬(wàn)億元。分析稱(chēng)，6月份是銀行喜歡沖存款的月份，在央行的調(diào)控后恢復(fù)平穩(wěn)的水平。（蘇曼麗）
