美元確實(shí)在不斷貶值，這對(duì)我們來講是一種風(fēng)險(xiǎn)，可能造成我國經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，造成我國匯率的波動(dòng)等，使我國經(jīng)濟(jì)面臨各種金融風(fēng)險(xiǎn)。這就要適當(dāng)調(diào)整外匯比率。這里有兩個(gè)問題：

　　一、有些人就說怎么不多買點(diǎn)黃金、歐元？關(guān)于這個(gè)問題，我認(rèn)為得體諒體諒那些操盤手們，我們想不買美元國債，很難！只要外匯儲(chǔ)備增加，就必須買政府債券，但是在當(dāng)今世界市場(chǎng)上很難買到其他國家的政府債券。歐洲人是儲(chǔ)蓄的，歐洲的儲(chǔ)蓄率現(xiàn)在有10%—20%，歐洲國家發(fā)一點(diǎn)國債，基本上都被歐洲人自己買光了。日本儲(chǔ)蓄率更高，別看日本多年經(jīng)濟(jì)不景氣。日本這么多年也發(fā)了很多國債，日本的國債是GDP的200%，但那么多國債基本上都被日本人自己買光了，拿到國際市場(chǎng)的不多。

　　國際市場(chǎng)上就美國的國債多，因?yàn)槊绹�人不�?chǔ)蓄，現(xiàn)在居民儲(chǔ)蓄率剛剛從過去的負(fù)2%上升到現(xiàn)在的6%，而政府的儲(chǔ)蓄率比以前還低，美國繼續(xù)是一個(gè)零儲(chǔ)蓄或者負(fù)儲(chǔ)蓄的國家。因此美國政府要借債只能向國際社會(huì)借，所以我們?cè)趪�際市場(chǎng)上買政府債券找半天就只有美國國債。

　　關(guān)于購買黃金，個(gè)人買點(diǎn)還行，因?yàn)閭�(gè)人買不了多少。全世界當(dāng)年生產(chǎn)的黃金在消費(fèi)之后剩不了多少，解決不了我們調(diào)結(jié)構(gòu)的問題。我們要想調(diào)結(jié)構(gòu)只能跟其他國家的中央銀行買黃金，其他國家得掏出黃金來。前不久，印度跟國際貨幣組織買了200億美元的黃金，200億已經(jīng)可以調(diào)整印度外匯儲(chǔ)備百分之好幾的結(jié)構(gòu)了，而中國的外匯儲(chǔ)備是3萬億，得買多少才有意義��？如果中國說要買黃金，那黃金市場(chǎng)還不得馬上就大調(diào)一下。我們需要有意義的調(diào)整結(jié)構(gòu)，黃金持有量的變化在世界市場(chǎng)上會(huì)造成很大的震動(dòng)，這樣做并不是很好，根本的問題還是怎樣不增加外匯儲(chǔ)備或者放緩?fù)鈪R增長(zhǎng)的速度。

　　二、有學(xué)者提出能不能把外匯分了，每人分一點(diǎn)外匯儲(chǔ)備？我認(rèn)為這是沒把問題搞清楚。我們個(gè)人或者企業(yè)掙了點(diǎn)外匯存進(jìn)銀行，還可以把它換回來。而中央銀行不管怎么去買債券，債權(quán)人是我們大家，這是不能分的，而且外匯儲(chǔ)備是沒法花在國內(nèi)的，外匯儲(chǔ)備只能到國外去買東西，只能買國外的金融資產(chǎn)或者其他資產(chǎn)，可以去買石油或者其他資源。因此我們成立一個(gè)中投公司，由中投公司拿著我們的外匯儲(chǔ)備到國外去投資。

　�。ㄐ�講人為中國改革研究基金會(huì)國民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)。中共北京市委講師團(tuán)宣講家網(wǎng)站[www.xj71.com]、網(wǎng)絡(luò)資料《大講堂》供稿，服務(wù)熱線：68008088）