受日元持續(xù)走高，以及內(nèi)需不振的內(nèi)外雙重因素夾擊，日本經(jīng)濟下行風險不斷加大。日本政府最新公布的月度經(jīng)濟報告承認，目前經(jīng)濟環(huán)境的嚴峻程度正在加重。為此，日本政府出臺了近萬億日元的經(jīng)濟刺激計劃，但該計劃能否順利實施卻仍面臨多重不確定性。

　　目前日本經(jīng)濟面臨的內(nèi)外部環(huán)境已發(fā)生變化。首先是外部環(huán)境的不確定性增大。金融危機之后，美國經(jīng)濟走勢由于內(nèi)需不振而飄忽不定，歐洲經(jīng)濟復蘇也因主權(quán)債務問題而變得困難重重。這一狀況客觀上導致了美元、歐元匯率走軟，日元成為比較安全的貨幣受到市場追捧。為刺激經(jīng)濟增長，奧巴馬政府提出出口倍增計劃，歐洲也在誘導歐元貶值，歐美主觀上容忍本國和區(qū)域內(nèi)貨幣貶值的態(tài)度更加快了日元升值步伐，并造成了日元單邊走高局面。

　　日元匯率走高不僅拖累日本股市，更主要的是會壓縮日本企業(yè)收益。如果日元匯率飆升不止的話，日本企業(yè)將不得不向海外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地，從而加劇國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空洞化并影響就業(yè)。日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省的調(diào)查顯示，如果日元繼續(xù)升值，約有６成制造業(yè)企業(yè)將會把生產(chǎn)基地向海外轉(zhuǎn)移。

　　日本經(jīng)濟面臨的另一大問題是內(nèi)部經(jīng)濟環(huán)境不容樂觀。人口減少和老齡化、失業(yè)率高企、財政惡化等問題依然沒有改觀，特別是，日元升值使日本擺脫通貨緊縮局面變得更加困難。

　　金融危機后，日本經(jīng)濟很快走上復蘇軌道，主要依靠的還是外需。雖然在政府一系列經(jīng)濟刺激措施提振下，國內(nèi)消費有所恢復，但刺激政策只是將未來的國民消費提前，并非真正意義上的消費復蘇。

　　日本經(jīng)濟所面臨的上述內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境變化，可能會使剛剛步入復蘇軌道的經(jīng)濟再次陷入停滯。為此，日本政府日前公布了一項９１５０億日元的新經(jīng)濟刺激計劃，預計可拉動９．８萬億日元相關工程投資，以促進就業(yè)，拉動消費，應對多種可能使日本經(jīng)濟惡化的風險。

　　可以說，擴大就業(yè)、刺激消費，以及阻止日元進一步升值是這項新經(jīng)濟刺激計劃的主要目的。日本政府預計該計劃將創(chuàng)造２０萬個就業(yè)崗位，并拉動ＧＤＰ增長０．３％。

　　但是，日本的新經(jīng)濟對策能否如期實施并達到預期目標，還面臨不少不確定因素。首先是政局方面的因素。民主黨代表選舉在即，該黨現(xiàn)任代表、首相菅直人和該黨原干事長小澤一郎正在角逐下一屆代表位置，如果代表易人，按照日本法律，首相也將易人，經(jīng)濟政策也可能隨之發(fā)生變化和調(diào)整。此外，即使首相不變，日本在野黨在參議院中居多數(shù)，執(zhí)政黨的經(jīng)濟政策有可能因在野黨反對而不能迅速付諸實施，從而影響政策效果。

　　其次是日元升值問題。本輪日元升值主要是由歐美經(jīng)濟走勢及其宏觀政策引起的，歐美不可能和日本一起聯(lián)手干預匯市，因此即使日本政府和央行下定決心單獨干預，也很可能無濟于事。如果日元繼續(xù)升值，經(jīng)濟刺激措施效果將被抵消。因此，日本的新經(jīng)濟對策能否產(chǎn)生預期效果很難預料。（據(jù)新華社電）