8月5日，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)好轉(zhuǎn)，隔夜回購(gòu)利率下行續(xù)降逾10BP，探至7月下旬以來(lái)的最低水平。市場(chǎng)人士表示，本周央行或繼續(xù)開(kāi)展逆回購(gòu)操作，資金面也有一定的繼續(xù)改善空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，5日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上，短期限的隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率收于3.11%，較上周五回落10.44BP，為連續(xù)第三個(gè)交易日下行，7天回購(gòu)加權(quán)平均利率微升1BP至4.35%；中期限的14天、21天回購(gòu)加權(quán)分別下行21BP、24BP至4.39%、4.26%；1個(gè)月及以上長(zhǎng)期限品種利率變化不大。

　　據(jù)交易員稱，5日央行繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展了3月期央票和正、逆回購(gòu)詢量。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期100億元央票和170億元逆回購(gòu)操作，合計(jì)形成70億元的自然凈回籠。昨日相關(guān)網(wǎng)站并未公布央票發(fā)行公告，考慮到資金利率雖有回落但仍處于相對(duì)高位，6日央行繼續(xù)開(kāi)展逆回購(gòu)的概率較大。

　　市場(chǎng)人士表示，從往年經(jīng)驗(yàn)看，一般7月末金融機(jī)構(gòu)存款會(huì)顯著下降，從而給8月5日帶來(lái)一定規(guī)模的準(zhǔn)備金退款，這或是昨日隔夜回購(gòu)利率顯著下行的主要原因之一。另一方面，上周央行重啟逆回購(gòu)，很大程度上改善了市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期，盡管央行續(xù)發(fā)三年期央票仍令市場(chǎng)對(duì)于中長(zhǎng)期資金面的改善空間有所顧慮，但從短期來(lái)看，在管理層結(jié)構(gòu)性預(yù)調(diào)微調(diào)下，資金利率仍有繼續(xù)下行的動(dòng)力。(葛春暉)