美國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中的銀行業(yè)平均凈息差從1970年的約4.1%下降到1975年的約3.3%，之后逐步回升，到1986年利率市場(chǎng)化基本完成時(shí)，又重新回到3.9%，并在之后反復(fù)波動(dòng)，目前平均在3%左右
“2012年銀行業(yè)凈息差或?qū)⒏呶换芈洹⒅鸩较滦?A股上市銀行2012年第一季度的當(dāng)季凈息差已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比微降的態(tài)勢(shì))，但由于2011年凈息差走勢(shì)是前低后高，預(yù)計(jì)上市銀行年平均凈息差仍會(huì)比2011年提高3個(gè)基點(diǎn)左右，但凈息差因素對(duì)上市銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作用將從2011年的7.6%降到1%左右”，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)在其發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2011-2012)》中指出。
“二季度息差環(huán)比回落的趨勢(shì)將較一季度明顯。”光大證券研究報(bào)告也指出。
“雖然息差回落已經(jīng)基本成為定局，但是由于我國(guó)銀行業(yè)的傳統(tǒng)，息差的主導(dǎo)地位不會(huì)改變，中間業(yè)務(wù)雖然在穩(wěn)步上升，但目前難以挑起利潤(rùn)貢獻(xiàn)主體的大梁。但是各家銀行已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)息差結(jié)構(gòu)的調(diào)整來(lái)應(yīng)對(duì)降息等因素，未來(lái)息差還會(huì)出現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。”方正證券分析師譚輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
息差回落料成定局
7月5日晚間，央行宣布自7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中，存款利率下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，貸款利率下降0.31個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，央行指出，自同日起，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限，由此前規(guī)定的0.8倍調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍，此次降息進(jìn)一步擴(kuò)大了貸款利率的浮動(dòng)空間。
隨后，多數(shù)股份制銀行存款利率上浮10%。
中金公司在報(bào)告中指出，由于本次降息后實(shí)際的存款利率上浮比例仍然維持在1.1倍的上限，以1年期為例，上次降息后上浮至1.1倍的利率為3.575%，而此次上浮后為3.3%， 導(dǎo)致實(shí)際存款利率下降約27.5個(gè)基點(diǎn)，比基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)下降幅度還大。換句話(huà)說(shuō)，就是銀行支付的成本降幅也加大了。因此，相對(duì)上一次降息并放開(kāi)1.1倍的存款利率浮動(dòng)區(qū)間，此次不對(duì)稱(chēng)降息后對(duì)銀行息差的影響反而要小于上次。
《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2011-2012)》指出，受準(zhǔn)備金率適度下調(diào)的影響，加之經(jīng)濟(jì)下行背景下信貸需求放緩，信貸供求關(guān)系緩解，預(yù)計(jì)銀行業(yè)實(shí)際執(zhí)行貸款利率有所下降，進(jìn)而導(dǎo)致凈息差逐步回落，再加之6月8日下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率并擴(kuò)大貸款利率下浮和存款利率上浮幅度，也將導(dǎo)致凈息差明顯收窄。
按照齊魯證券的研究，按照期初期末口徑計(jì)算的上市銀行2012年一季度單季/累計(jì)凈息差簡(jiǎn)單平均水平為2.71%，較2011年第四季度的2.79%下降約8個(gè)基點(diǎn)(BP)，但較2011年全年水平2.65%提升約5個(gè)BP，較2011年一季度同比提升了19個(gè)BP。
根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，16家上市銀行的凈息差，建行、深發(fā)展和華夏銀行較去年年底均有不同程度的下降。
有業(yè)內(nèi)人士表示，從去年下半年開(kāi)始，銀行凈息差大幅拉升，但到了今年一季度已經(jīng)開(kāi)始掉頭向下，主要是因?yàn)樨?fù)債成本上升。
息差面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整
面對(duì)息差回落的風(fēng)險(xiǎn)，多家銀行開(kāi)始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)勢(shì)貸款定價(jià)成為重要選擇。
交行副行長(zhǎng)于亞利表示，該行一季度凈息差為2.6%，同比擴(kuò)大，但環(huán)比有所下降。目前該行息差已經(jīng)保持在較高水平，未來(lái)大幅增加的可能性較低，交行的目標(biāo)是保持息差穩(wěn)定。為此，該行將特別重視貸款定價(jià)，加大資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高中小企業(yè)信貸占比，提高非信貸資產(chǎn)收益率水平，控制同業(yè)存款成本，盡量增加活期存款。
“提高定價(jià)能力我們就把目標(biāo)定在小企業(yè)和微小企業(yè)，因?yàn)閷?duì)它們可以上浮利率。招行四年前在蘇州探索對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)打分，然后批量化、工廠化的審批。現(xiàn)在我們今年準(zhǔn)備推到全國(guó)，爭(zhēng)取在利差縮小的情況下息差不縮小。”招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華表示。
除此之外，中間業(yè)務(wù)也是銀行發(fā)力的方向。
同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中行、建行、工行、民生、招行、交行的非息收入占比，均超過(guò)20%。
“通過(guò)10年左右時(shí)間的調(diào)整，我們希望未來(lái)收入的結(jié)構(gòu)是4:3:3，即40%是來(lái)自存貸款利差收入，30%是來(lái)自交易性業(yè)務(wù)收入，30%是來(lái)自中間業(yè)務(wù)的收入。”工行董事長(zhǎng)姜建清說(shuō)。
“理財(cái)、資產(chǎn)托管、銀行卡等中間業(yè)務(wù)也是各銀行近年來(lái)的努力方向，當(dāng)時(shí)盡管對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率有所提高，但仍然難撼凈息差的絕對(duì)主導(dǎo)地位。”譚輝說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然未來(lái)息差存在下行風(fēng)險(xiǎn)，但是不必過(guò)于擔(dān)心，維持穩(wěn)定仍然是主旋律。
《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2011-2012)》指出，“2012年，銀行業(yè)凈息差將高位回落、逐步下行，但由于2011年凈息差走勢(shì)是前低后高，預(yù)計(jì)上市銀行年平均凈息差仍會(huì)比2011年提高3個(gè)基點(diǎn)左右。”報(bào)告表示，2011年，央行三次加息，一些長(zhǎng)期貸款在2012年年初重新定價(jià)，從而有助于維持凈息差。除此之外，借新還舊貸款的利率上浮、貨幣政策調(diào)整力度(總體基調(diào)依然穩(wěn)健，銀行議價(jià)能力依然較強(qiáng))以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這三個(gè)因素也是驅(qū)動(dòng)凈息差維持穩(wěn)定的主要原因。
資料顯示，以美國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中的凈息差變動(dòng)為例，銀行業(yè)平均凈息差從1970年的約4.1%下降到1975年的約3.3%，之后逐步回升，到1986年利率市場(chǎng)化基本完成時(shí)，又重新回到3.9%左右，并在之后反復(fù)波動(dòng)，目前平均在3%左右。
