圖：內(nèi)地樓價急升，有學(xué)者認(rèn)為，明年貨幣政策關(guān)鍵是防止資產(chǎn)泡沫 （圖片來源：香港大公報）

　　據(jù)香港《大公報》報道，中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開在即，面對資產(chǎn)價格大幅上漲、通脹預(yù)期再度抬頭等因素，擴(kuò)張型政策的退出選擇受到了各界關(guān)注。財經(jīng)學(xué)者指出，此次經(jīng)濟(jì)工作會議上貨幣政策不會有方向性變化，不會通過壓縮貨幣總量的方式來進(jìn)行調(diào)控；不過，一旦資產(chǎn)價格會出現(xiàn)上漲過快的情況，或是通貨膨脹率較高，則意味中國需要調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策的方向。

　　近期，多位財經(jīng)界官員及知名學(xué)者在不同場合談及貨幣信貸政策，也有分析認(rèn)為，繼續(xù)實行寬松的貨幣政策，有可能助長泡沫形成；若過早收緊，又擔(dān)心經(jīng)濟(jì)二次探底。針對這一情況，中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，若貨幣政策收緊，的確容易給不斷回暖的實體經(jīng)濟(jì)帶來障礙，因此他認(rèn)為不論是適度寬松的貨幣政策還是積極的財政政策，在此次經(jīng)濟(jì)工作會議上不會有方向性的變化。

　　“但由于當(dāng)前通脹預(yù)期開始變強(qiáng)，同時為防止資產(chǎn)價格泡沫形成，從宏觀經(jīng)濟(jì)政策上應(yīng)該要增加對此方面的關(guān)注。”郭田勇認(rèn)為，對通貨膨脹問題要做好價格上的管理工作，防止一些企業(yè)對于通脹預(yù)期而出現(xiàn)亂漲價的情況；對資產(chǎn)價格則應(yīng)有一些結(jié)構(gòu)性的調(diào)整手段，如對房地產(chǎn)第二套房的政策要從嚴(yán)，稅收等辦法，“采取收縮貨幣的方式來防止通貨膨脹和資產(chǎn)價格上漲應(yīng)該是作為最后的一種方式。”

　　目前資產(chǎn)價格上漲的情況，讓包括郭田勇在內(nèi)一批學(xué)者擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)會不會重蹈日本經(jīng)濟(jì)泡沫之路。郭田勇指出，缺乏實體經(jīng)濟(jì)支撐的情況下，資產(chǎn)價格大幅度上漲本身就是空中樓閣；另一方面，這種資產(chǎn)價格上漲也有可能讓本來應(yīng)當(dāng)投到實體經(jīng)濟(jì)中間去的資金進(jìn)入股市和樓市，一旦泡沫過大、缺少實體經(jīng)濟(jì)的支撐早晚是要破裂，泡沫破裂之后對實體經(jīng)濟(jì)的傷害會非常大。

　　此外，郭田勇還表示，也不能簡單地說把資產(chǎn)價格的泡沫完全撲滅，因為一定程度的資產(chǎn)價格上漲有利于提升人們對經(jīng)濟(jì)的信心，同時也能夠給企業(yè)融資帶來便利，為實體經(jīng)濟(jì)增長起到一定程度的助推作用，但資產(chǎn)價格脫離了實體經(jīng)濟(jì)上漲速度過快的話，容易形成泡沫其后果就像日本。

　　不過，在郭田勇看來，資產(chǎn)價格有一定程度的上漲也會帶來一定好處，從明年來看也不排除未來資產(chǎn)價格會出現(xiàn)上漲過快的情況。“一旦發(fā)生這種情況，或者是通貨膨脹率較高，意味著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的方向上要進(jìn)行調(diào)整。”

　　而針對加息的預(yù)期，郭田勇則認(rèn)為，明年上半年特別是第二季度，央行有加息的可能。